Certains experts financiers pensent que le prix des crypto-monnaies est déterminé uniquement par la spéculation des investisseurs, et ces dernières années, les opposants ont suggéré que les instruments à revenu fixe tels que les bons du Trésor n’étaient pas liés aux actifs numériques. Ce point de vue est assez précis car, pour le moment, la plupart des investisseurs de classes d’actifs ne peuvent pas investir dans Bitcoin (BTC) et altcoins.

Les fonds de pension publics, les régimes de retraite, les titres à revenu fixe et la plupart des fonds communs de placement d’actions et multimarchés sans effet de levier ne peuvent investir que dans certaines catégories d’actifs. Ces limites découlent de la réglementation de la catégorie de fonds, des propres statuts du fonds et de l’évaluation des risques du gestionnaire.

Tous les fonds ne peuvent pas investir dans le GBTC Trust de Grayscale

À l’insu de la plupart, le gestionnaire de fonds communs de placement n’a pas le contrôle total de la décision d’investissement. Le gestionnaire de fonds est une société tierce qui sert d’intermédiaire entre le gestionnaire de fonds et les investisseurs pour vérifier et distribuer les actifs liés aux investissements.

Par conséquent, la Le gestionnaire de fonds peut constater qu’un instrument particulier présente un risque important. et de limiter l’exposition ou d’en refuser l’accès. Le fonds fiduciaire, dans cet exemple, est le véhicule d’investissement utilisé par Grayscale Bitcoin (GBTC) et implique un risque de crédit de la part de l’émetteur.

Répartition des fonds Amundi par classe d’actifs. La source: Amundi.com

Les gestionnaires d’actifs mondiaux auront généralement une exposition aux titres à revenu fixe de 30% à 60%, il est donc très peu probable qu’ils soient exposés aux crypto-monnaies. Amundi, première société d’investissement en Europe avec plus de 2 100 milliards de dollars d’actifs sous gestion, en est un bon exemple.

Selon Groupe BCG, l’industrie mondiale des actifs a dépassé les 100 000 milliards de dollars, et l’Amérique du Nord représente près de 50 % de ce chiffre. Malheureusement, ces chiffres astronomiques amènent les analystes à associer de manière incorrecte ces chiffres à l’instrument Bitcoin ETF.

Selon Reuters, plus de la moitié de toutes les obligations d’entreprises de qualité investment grade de la zone euro trader des rendements négatifs. Cela comprend 7 700 milliards de dollars de dette publique et représente 70,8 % du total.

Le Financial Times a rapporté que la valeur de la dette mondiale à rendement négatif a dépassé 16,5 milliards de dollars, portée par les perspectives plus pessimistes des investisseurs et les achats d’obligations par les banques centrales.

Les investisseurs sortiront progressivement des stratégies obligataires

Il y a des raisons de croire que les investisseurs réalisant des rendements négatifs finiront par se tourner vers des actifs plus risqués, bien qu’un passage complet aux crypto-monnaies soit peu probable. Cependant, les bénéficiaires les plus probables sont les actifs multiples sans effet de levier et les investissements alternatifs, car ces instruments comportent généralement moins de risques que les actions et les actifs structurés à haut rendement et les obligations.

Par conséquent, une éventuelle approbation de Bitcoin ETF par la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis ouvrira les portes à un large éventail de fonds qui sont actuellement exclus de l’exposition aux crypto-monnaies.

Même si l’ETF est exclusivement réservé à une partie des actions et à plusieurs classes d’actifs, le nouvel instrument n’a pas besoin de capter 500 milliards de dollars pour porter la capitalisation boursière de Bitcoin au-dessus de 2 000 milliards de dollars. Moins de 2,5 millions de pièces sont déposées sur les bourses, ce qui équivaut à 125 milliards de dollars disponibles à la négociation.

Les fonds de matières premières sont le meilleur candidat

Selon iShares, la valeur des matières premières cotées est de 263 milliards de dollars. Étant donné que tous les fonds communs de placement ne sont pas répertoriés, il est raisonnable de supposer que le nombre réel dépasse 500 milliards de dollars.

Cela signifie qu’une simple allocation de 1% de cette classe d’actifs spécifique équivaut à 5 milliards de dollars, et un tel investissement serait sûrement suffisant pour propulser le prix du Bitcoin au-dessus de son plus haut historique de 65 000 $.

Si un ETF BTC est approuvé, les traders anticiperont une entrée potentielle dès l’annonce de l’approbation, que les produits ne captent que 5 milliards de dollars au cours des premiers mois.

Alors que les gouvernements et les banques centrales continuent de pomper des liquidités, d’acheter des obligations et d’émettre des plans de relance, il y aura une entrée progressive dans des actifs plus risqués, augmentant la demande pour les ETF.

Les points de vue et opinions exprimés ici sont uniquement ceux de la Auteur et ne reflètent pas nécessairement les vues de Cointelegraph. Chaque investissement et mouvement commercial comporte des risques. Vous devriez faire vos propres recherches avant de prendre une décision.