Les États-Unis se rapprochent des règles du Stablecoin


Nous commençons à avoir une idée de la façon dont l’administration Biden tentera de réguler les pièces stables. La version courte semble être : Un cadre réglementaire qui nécessiterait plus de transparence et de surveillance de la part des émetteurs (plutôt qu’un cadre axé sur les pièces stables).

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Stablecoins en tant que non-titres

Le narrateur

L’administration Biden va au-delà de vagues suggestions sur la façon dont elle régulera les pièces stables pour des descriptions plus concrètes. Il y a encore beaucoup de choses que nous ne savons pas encore.

Pourquoi est-ce important

Les Stablecoins ont monté en flèche en popularité au cours des deux dernières années, avec quelque 130 milliards de dollars de ces jetons fiat-pegged en circulation dimanche soir, selon CoinGecko. Les régulateurs surveillent ce secteur spécifique de l’industrie de la cryptographie en général depuis près d’un an maintenant, et nous voyons enfin leur réponse. La réglementation finale déterminera si certains émetteurs doivent fermer ou bloquer les utilisateurs américains, ainsi que le type de transparence que nous pouvons attendre de ces émetteurs.

Le casser

Stablecoins ! Oui, on en parle encore. L’administration Biden est devenue très occupée avec les crypto-monnaies en général. La Securities and Exchange Commission (SEC) commencera à approuver ou à rejeter les demandes de fonds négociés en bourse (ETF) en bitcoins dans les semaines à venir, l’Office of Foreign Assets Control vient de sanctionner pour la première fois une société de négoce de crypto-monnaie. beaucoup parlé de la régulation du marché.

Les pièces stables ont acquis une importance particulière. L’administration Trump a même convoqué une réunion du groupe de travail du président sur les marchés financiers pour discuter de la question, il n’est donc pas surprenant que l’administration actuelle ait cherché à promulguer des réglementations.

« Ce qui n’est pas clair, c’est quel type de cadre réglementaire serait le plus logique pour les pièces stables », ai-je écrit en juillet.

Nous avons maintenant un premier aperçu de la façon dont l’administration Biden prévoit de répondre à cette question : traiter les émetteurs de pièces stables de la même manière que les banques.

L’administration a ici un plan à double sens, et le premier appartient au Congrès. Si cela ne fonctionne pas pour une raison quelconque, les responsables iront au Conseil de surveillance de la stabilité financière, un organe interinstitutionnel créé à la suite de la crise financière de 2008 pour surveiller les risques du système.

Le chemin du Congrès semble assez simple à première vue. L’équipe Biden a l’intention de demander au Congrès de rédiger une loi autorisant un statut bancaire spécial pour les émetteurs de pièces stables. Cela créerait un cadre fédéral pour l’émission de pièces stables tout en attribuant une autorité de surveillance réglementaire sur ces entreprises.

Cela imposerait également des réglementations bancaires et des exigences de surveillance aux émetteurs de pièces stables, ce qui, je suppose, inclurait des exigences spécifiques de déclaration ou d’approbation.

Les régulateurs ont soutenu la nécessité (à leur avis) de tout type de surveillance réglementaire des pièces stables au niveau fédéral. Alors que certains émetteurs de pièces stables basés aux États-Unis sont réglementés par les régulateurs financiers de l’État (toux, NYDFS), il n’existe pas d’agence officiellement désignée au niveau fédéral.

Le président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, a réitéré ce point de vue lors d’une audition devant le House Financial Services Committee la semaine dernière.

« Les monnaies stables sont comme les fonds du marché monétaire, elles sont comme les dépôts bancaires, mais dans une certaine mesure elles sont en dehors du périmètre réglementaire et il convient qu’elles soient régulées, la même activité, la même régulation », a-t-il déclaré.

Le président de la SEC, Gary Gensler, a également comparé les pièces stables aux fonds du marché monétaire, tout comme les législateurs de la Chambre et du Sénat.

La réglementation bancaire, c’est autre chose.

Nous ne connaissons pas encore les détails de cette lettre spéciale publiée par le département du Trésor. Matthew Homer, cadre résident de la société de capital-risque Nyca Partners et ancien leader des technologies financières du département des services financiers de New York, a déclaré que l’une des plus grandes questions était de savoir pourquoi la banque fiduciaire actuelle du Bureau ou la banque complète du contrôleur de la monnaie (OCC ). cadre de la lettre ne suffirait pas.

Une autre question est de savoir si l’OCC, un régulateur bancaire fédéral, serait en fait l’entité à charte ici, ou si une autre agence fédérale aurait la surveillance des émetteurs de pièces stables.

«Les banques avec des chartes bancaires normales pourraient-elles émettre des pièces stables? Cela aura-t-il des implications pour d’autres domaines tels que les émetteurs de cartes prépayées ? Homer a demandé : « À certains égards, un stablecoin n’est pas différent d’un produit à valeur stockée comme une carte prépayée où vous avez un gestionnaire de programme externe avec une banque qui a les dépôts. »

Je ne sais pas non plus comment les pièces stables liées aux projets de financement décentralisé (DeFi) pourraient entrer dans ce nouveau cadre.

Cependant, étant donné l’accent mis sur DeFi, je suis sûr que c’est un domaine que nous verrons abordé.

Dante Disparte, directeur de la stratégie et responsable des politiques chez Circle, qui gère le stablecoin de l’USDC, a déclaré dans un communiqué que le cadre supposé « est encourageant ».

« Le moment est venu de faire face aux risques et de saisir les opportunités importantes des monnaies numériques en dollars telles que la devise USD (USDC) », a-t-il déclaré. « Circle a déjà travaillé pour devenir une banque commerciale nationale à réserve complète, et nous sommes fermement convaincus qu’un modèle bancaire à réserve complète basé sur la technologie de la monnaie numérique peut conduire à un système financier plus efficace, juste, inclusif et résilient. »

Le procès d’un billion de dollars de Tether

La semaine dernière, l’émetteur de stablecoin Tether a annoncé qu’il avait obtenu le rejet partiel d’un procès qu’il menait.

L’affaire a ses origines il y a près de deux ans jour pour jour lorsqu’une poignée d’investisseurs en crypto ont poursuivi Tether, Bitfinex et DigFinex, ainsi que plusieurs dirigeants actuels et anciens (et plus tard ajouté Bittrex et Poloniex) pour des allégations selon lesquelles les sociétés auraient falsifié. le prix du bitcoin ; les investisseurs ont réclamé des dommages-intérêts de plus de 1,4 billion de dollars.

La plainte modifiée, déposée en juin 2020, présentait des causes d’action alléguant une monopolisation (chef un); tentative de monopolisation (comptez deux); complot pour monopoliser (chef trois); accord de restriction commerciale; une autre allégation antitrust (chef quatre); manipulation de marché (chef cinq); responsabilité de l’agent (charge six); complicité et incitation à des infractions à la loi (accusation sept); le crime organisé (RICO), c’est-à-dire la fraude électronique, la fraude bancaire, le blanchiment d’argent, etc. (accusation huit); deux autres comptes RICO (comptes neuf et 10); fraude (chef 11); et les actions trompeuses (récit 12).

Tether et les autres défendeurs ont déposé une demande de non-lieu en septembre de l’année dernière.

La juge de district des États-Unis Katherine Polk Failla, district sud de New York, mis à la porte les troisième, huitième, neuvième, dixième et douzième comptes et a rejeté le sixième compte pour Bitfinex, Tether, DigFinex, Bittrex et Poloniex. Les défendeurs ont maintenant jusqu’au 28 octobre pour répondre au reste du procès modifié (c’est-à-dire les chefs d’accusation un, deux, quatre, cinq, sept et 11).

En d’autres termes, Tether et al. il devra répondre des accusations d’accaparement, de manipulation de marché et de fraude avant la fin du mois.

De son côté, Tether semble assez satisfait de la situation actuelle.

« Même pour les réclamations restantes, l’ordonnance de la Cour soulève des questions importantes qui finiront par s’avérer fatales pour la cause des plaignants. Avec la moitié de son affaire désormais rejetée, son meilleur expert discrédité et son principal cabinet d’avocats mêlé à sa propre guerre interne, avec des partenaires et anciens partenaires échangeant des allégations de fraude et de violations de l’éthique, cette affaire est vouée à l’échec. dans une phrase publié sur leur site Web.

La règle de Biden

Changement de la garde

Rohit Chopra, le candidat de Biden à la tête du Consumer Financial Protection Bureau, a officiellement pris ses fonctions après que le Sénat au complet a confirmé sa nomination la semaine dernière. Il sera intéressant de voir si et comment le CFPB prend en charge les activités de cryptographie sous la direction de Chopra. Un rapide coup d’œil à la base de données des consommateurs de CFPB montre que les clients de l’échange de crypto-monnaies déposent des plaintes, bien que les chiffres soient faibles par rapport aux grandes banques comme Wells Fargo. Il convient également de noter que la sénatrice Elizabeth Warren (D-Mass.) a salué la nomination de Chopra lorsque Biden l’a annoncé en janvier.

Ailleurs:

  • Coïncidence ou utilisation d’informations privilégiées ? Les explosions de prix avant les annonces d’incitations soulèvent des questions : mon collègue Muyao Shen a examiné le comportement de divers prix des jetons avant les annonces liées à ces jetons et a trouvé des correspondances intéressantes.
  • L’impact de la CBDC sur le secteur bancaire pourrait être gérable : Nouveau rapport de la BRI : La Banque des règlements internationaux, la banque centrale des banques centrales, a examiné les exigences en matière de monnaie numérique de la banque centrale et l’impact qu’elles pourraient avoir sur le secteur bancaire. Ma collègue Sandali Handagama revient sur les faits saillants.
  • Le piratage de l’authentification multifacteur de Coinbase affecte au moins 6 000 clients – regardez, l’authentification à 2 facteurs basée sur SMS est mauvaise pour un certain nombre de raisons. Si vous l’utilisez, je vous recommande fortement de définir un jeton (Authy, Google Authenticator ou peut-être une clé matérielle). Et par « jeton », j’entends le définition de la cybersécurité à l’ancienne, pas un actif crypto de fortune. Cela dit, je suis curieux de savoir si ce problème Coinbase a été causé par un exploit SMS 2FA typique ou autre chose.
  • 22 millions de dollars drainés du contrat composite qui a été atteint pour 80 millions de dollars la semaine dernière – oui, donc ce n’est probablement pas bon.

En dehors de CoinDesk :

  • (La Coupe) Le monde de Normie rencontre un secteur du monde de la crypto-monnaie, et il ne semble pas particulièrement impressionné.
  • (CSBS) La Conférence des superviseurs des banques d’État, un groupe de régulateurs financiers de l’État, a pesé sur la demande de commentaires du sénateur Pat Toomey (R-Pa.) sur d’éventuelles réglementations sur les crypto-monnaies. CSBS est intéressant, on n’en entend pas beaucoup parler, mais il a beaucoup de poids derrière.

Si vous avez des idées ou des questions sur ce dont je devrais discuter la semaine prochaine ou tout autre commentaire que vous aimeriez partager, n’hésitez pas à m’envoyer un e-mail à nik@coindesk.com ou retrouvez moi sur twitter @nikhileshde.

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À la semaine prochaine!

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