Ether (ETH) Le gain annuel de 330% à ce jour est largement dû à la croissance de la finance décentralisée et à l’explosion des jetons non fongibles. La preuve en est OpenSea, le plus grand marché NFT, dépassant la barre impressionnante des 10 milliards de dollars de volume de transactions cumulé.

Cependant, les traders craignent que la correction de 15% qui a suivi le plus haut historique de 4 870 $ le 10 novembre puisse indiquer qu’il y a un mouvement baissier plus important. La cassure du canal ascendant de 55 jours renforce cette thèse et l’expiration des options Ether de 550 millions de dollars le 19 novembre devrait favoriser les baissiers.

Prix ​​Ether / USD en Bitstamp. Source : TradingView

La valeur totale de 86 milliards de dollars d’Ethereum bloqués dans des contrats de contrats intelligents, représente 70% du marché et cette métrique a augmenté de 25% au cours des deux derniers mois, indiquant que le leader de l’industrie n’a pas été affecté par les tarifs moyens du gaz du réseau. de 50 $.

Le réseau Ethereum a ajusté la valeur totale verrouillée (TVL) en USD. Source : Debank.com

Les incertitudes réglementaires, en particulier aux États-Unis, ont éclipsé la tendance haussière des marchés des crypto-monnaies. Par exemple, le 18 octobre, le bureau du procureur général de New York a émis un ordre de « cesser et s’abstenir » à deux plateformes de prêt de crypto-monnaie opérant dans l’État.

Le 1er novembre, le groupe de travail du président sur les marchés financiers (PWG) a publié un rapport axé sur les risques des pièces stables pour les utilisateurs et la stabilité financière. Le rapport a exhorté le Congrès à publier un cadre prudentiel fédéral, invoquant la compétence de la SEC et de la CFTC.

Plus récemment, le 16 novembre, les législateurs américains ont commencé à lutter contre les modifications des règles de déclaration fiscale pour les transactions de crypto-monnaie supérieures à 10 000 $ dans le projet de loi sur les infrastructures récemment adopté. Un groupe de membres du Congrès a appelé à des révisions pour exclure les mineurs, les validateurs et les développeurs de portefeuilles à des fins fiscales dans le cadre du cadre d’infrastructure bipartite (BIF).

Quelle que soit la raison de la récente faiblesse des prix de l’Ether, l’optimisme excessif des haussiers quant à l’expiration des options ETH de 550 millions de dollars de vendredi donnera probablement aux ours plus de munitions pour faire pression sur le marché.

Les options Ether ajoutent un intérêt ouvert pour le 19 novembre. Source : Bybt

À première vue, les 275 millions de dollars d’options d’achat correspondent à peu près aux 280 millions de dollars d’instruments de vente ETH. Pourtant, le ratio achat-vente de 0,98 est trompeur car certains de ces prix semblent maintenant exagérés.

Par exemple, si le prix de l’Ether reste inférieur à 4 400 $ à 8h00 UTC le 19 novembre, seuls 7 % des options d’achat seront disponibles à l’expiration. Par conséquent, le droit d’acheter de l’éther à 4 400 $ n’a aucune valeur s’il se négocie en dessous de ce prix.

Les ours dominent complètement l’expiration de vendredi

Vous trouverez ci-dessous les quatre scénarios les plus probables pour l’expiration du 19 novembre. Le déséquilibre qui favorise les deux côtés représente le bénéfice théorique. En d’autres termes, en fonction du prix d’expiration, le nombre de contrats d’appel (achat) et de vente (vente) activés varie :

  • Entre 4 000 $ et 4 100 $ : 80 options d’achat contre 35 100 options de vente. Le résultat net favorise les instruments de vente (baissier) de 140 millions de dollars.
  • Entre 4 100 $ et 4 200 $ : 340 calls contre 30 000 puts. Le résultat net favorise les instruments de vente (baissier) de 120 millions de dollars.
  • Entre 4 200 $ et 4 400 $ : 4 840 options d’achat contre 16 900 options de vente. Le résultat net est de 60 millions de dollars en faveur des instruments de vente (baissier).
  • Au-dessus de 4 400 $ : 7 640 appels contre 8 700 options de vente. Le résultat net est pair.

Cette estimation brute considère les options d’achat utilisées dans les stratégies haussières et les options de vente exclusivement dans les opérations neutres à baissières. Cependant, un trader aurait pu vendre une option d’achat, obtenant ainsi une exposition négative à l’éther au-dessus d’un prix spécifique. Malheureusement, il n’y a pas de moyen facile d’estimer cet effet.

Les ours ont une chance claire de réaliser un profit de 140 millions de dollars

Le prix de l’éther se négocie actuellement à près de 4 150 $, et les ours sont incités à pousser l’ETH en dessous de 4 100 $ avant l’expiration vendredi. Dans ce cas, vos gains estimés atteignent 140 millions de dollars.

D’un autre côté, compte tenu de la correction de 12% d’Ether au cours des trois derniers jours, les taureaux seraient plus que satisfaits d’une perte de 60 millions de dollars si le prix d’expiration de l’ETH dépassait 4 200 dollars.

Éviter une perte de 140 millions de dollars est le meilleur scénario pour les taureaux à l’heure actuelle, compte tenu du scénario baissier causé par les incertitudes réglementaires.

Les points de vue et opinions exprimés ici sont uniquement ceux de la Auteur et ne reflètent pas nécessairement les vues de Cointelegraph. Chaque investissement et mouvement commercial comporte des risques. Vous devriez faire vos propres recherches avant de prendre une décision.