L’économie mondiale est-elle désormais en territoire inconnu face au Bitcoin (BTC) et à l’inflation ? Pendant la majeure partie de la courte durée de vie de la crypto-monnaie, l’environnement économique a été généralement favorable à la croissance avec des prix stables, mais récemment, de nouveaux avertissements d’une tempête inflationniste ont été émis.

Si oui, qu’est-ce que cela signifie pour Bitcoin, longtemps promu par ses partisans comme une couverture contre l’inflation, même s’il n’a pas vraiment été testé de cette manière depuis sa création en 2009 ? Autrement dit, des millions de personnes et d’institutions afflueront-elles vers BTC comme valeur refuge, alternative à l’or ou au dollar américain ?

Des rapports récents, tels que l’augmentation de 6,2 % en octobre de l’indice des prix à la consommation (IPC) aux États-Unis, un record sur 30 ans, donnaient à réfléchir, bien que cette augmentation récente dans une seule économie nationale puisse être davantage liée aux enchevêtrements continus de la chaîne d’approvisionnement. et la demande des consommateurs supprimée après la pandémie que tout changement séculaire sur les marchés mondiaux.

« Au cas où [i.e., inflation] c’est potentiellement un problème », a déclaré à Cointelegraph Mauro Guillén, doyen de la Judge Business School de l’Université de Cambridge. Mais une grande partie du danger d’inflation est liée aux attentes des consommateurs quant à l’avenir. S’ils croient que les augmentations de prix continues sont un fait durable, alors ils achèteront des articles le plus tôt possible, en anticipant des prix plus élevés.

« Le fait que les consommateurs américains retardent l’achat d’articles coûteux en raison de l’inflation suggère qu’ils pensent que l’inflation va baisser », a déclaré Guillen, ajoutant: « Je suis prudemment optimiste que cela est temporaire. »

D’autres ne sont pas aussi optimistes. « Il est maintenant clair que l’inflation est moins transitoire qu’initialement prévu », a déclaré à Cointelegraph Itay Goldstein, professeur de finance à la Wharton School. Le monde est aux prises avec des déséquilibres entre l’offre et la demande après la pandémie, et les mesures de relance budgétaire et monétaire liées au COVID-19 influencent également les récents rapports sur l’inflation, mais « il semble que l’inflation s’est installée plus profondément et qu’elle mettra plus de temps à diminuer « . selon lui.

Un phénomène mondial ?

« L’inflation s’est accélérée, et pas seulement aux États-Unis », a déclaré à Cointelegraph Marc Chandler, directeur général de Bannockburn Global Forex. La semaine dernière, « nous avons également appris que l’IPC de la Chine est passé de 0,7% en glissement annuel à 1,5% ». ça va durer ? Ce n’est pas clair pour le moment. « Ce que nous savons, c’est que les pressions sur les prix n’ont pas culminé et pourraient ne pas culminer avant une bonne partie de l’année prochaine. »

Mais que se passe-t-il si l’inflation mondiale s’aggrave drastiquement ? Puis  » j’attendrais [crypto] l’adoption par les acheteurs et les vendeurs explose vraiment », a déclaré à Cointelegraph Leonard Kostovetsky, professeur adjoint à la Carroll School of Management du Boston College, ajoutant que ce n’était pas le résultat le plus probable :

«Je ne vois pas cela se produire dans un avenir prévisible. Je suppose que l’inflation sera sous contrôle très bientôt, les quatre prochaines années peut-être, alors que la pression augmente sur les autorités pour la contrôler. »

Bitcoin a récemment subi une flambée des prix depuis le lancement du premier ETF à terme américain Bitcoin, mais « semble maintenant être entraîné par l’inflation soutenue à laquelle nous assistons dans toutes les grandes économies mondiales », Sui Chung, PDG de CF Benchmarks. , gestionnaire de comparaison de crypto-monnaie, en disant Bloomberg.

Bitcoin, bien sûr, a une limite d’approvisionnement fixe de 21 millions de BTC. L’USD, en comparaison, est élastique, et la croissance des stocks monétaires M1 des États-Unis a été multipliée par cinq au cours des cinq dernières années : de 1 378 billions de dollars en septembre 2016 à 7 245 billions de dollars en septembre 2021 (426%) , selon aux données de la Federal Reserve Bank de St. Louis.

« Il est vrai qu’une partie de l’attrait des crypto-monnaies comme Bitcoin provient de la peur de l’inflation des monnaies fiduciaires », a déclaré Goldstein. « Je soupçonne que la pression inflationniste aidera les prix du Bitcoin et d’autres crypto-monnaies. »

Mais, la limite fixe de BTC peut ne pas faire une telle différence, affirment d’autres. « Le prix du Bitcoin est déterminé par la demande », a déclaré Guillen. Si les gens pensent qu’il s’agit d’une bonne réserve de valeur, alors ils achèteront du BTC, ce qui semble être le cas maintenant, a-t-il admis. « Mais je me demande ce qui se passera lorsque les taux d’intérêt augmenteront et que les gens se rendront compte qu’un bon du Trésor rapportera de bons intérêts et est très sûr. »

« Je pense que vous devez déballer cette vieille approche de l’offre limitée », a déclaré Chandler. « Vous pouvez parler du lien monétaire maintenant après le rallye de 40% en octobre, mais qu’est-il arrivé à la règle monétaire au deuxième trimestre lorsque le BTC est passé de 58 900 $ à 34 500 $? »

L’offre limitée de Bitcoin peut même ne pas lui donner un avantage sur les autres crypto-monnaies. Kostovetsky doutait que la circulation limitée de Bitcoin lui donne un énorme avantage sur Ether (ETH) en tant que valeur refuge, par exemple. « Le principal avantage des crypto-monnaies en tant que couverture contre l’inflation serait qu’il existe des règles d’approvisionnement que les humains ne peuvent pas manipuler. » Les épargnants n’auraient pas à s’inquiéter de certains [i.e., politically motivated] augmentation de l’offre qui rendrait vos économies moins précieuses », a-t-il déclaré.

Un plus grand impact sur le monde en développement ?

Une grande partie des discussions récentes sur l’inflation s’est concentrée sur les États-Unis, mais la Chine semble également en ressentir certains effets. L’indice des prix à la production de ce pays il s’est tiré 13,5 % en octobre (en glissement annuel), après une hausse de 10,7 % en septembre. Cela soulève d’autres questions : l’inflation mondiale frappera-t-elle davantage le monde en développement que le monde développé, et si c’est le cas, les pays les plus pauvres sont-ils plus susceptibles d’adopter Bitcoin comme couverture contre l’inflation ?

« Je vois des personnes et des pays à faible revenu touchés par l’inflation », a déclaré Chandler, en particulier ceux dont les systèmes bancaires sont faibles et le nombre de ménages non bancarisés. Cependant, avant de pouvoir profiter du Bitcoin ou d’autres crypto-monnaies, ils devront peut-être posséder, à tout le moins, des téléphones portables et un certain niveau d’éducation financière.

« Bitcoin s’avère être une alternative viable à d’autres couvertures contre l’inflation plus classiques telles que l’or », a déclaré à Cointelegraph Dan Gunsberg, PDG de HXRO Network, ajoutant que « les pays les plus pauvres continueront d’adopter Bitcoin comme couverture contre l’inflation ». Cela dit, alors que les investisseurs peuvent affluer vers Bitcoin comme valeur refuge, il est toujours considéré comme un actif risqué et a tendance à être en corrélation avec d’autres actifs spéculatifs comme les actions, a-t-il ajouté. Guillén était moins alarmé sur le front de l’inflation :

« Jusqu’à présent, les marchés émergents et les pays en développement ne connaissent pas des taux d’inflation plus élevés que les États-Unis. Le dollar restera fort. Je ne pense pas que nous verrons une inflation mondiale élevée. »

Pénétrer dans des eaux inconnues ?

Pourtant, « Nous sommes en territoire inconnu », a déclaré Kostovetsky. Personne ne sait vraiment si l’inflation sera sévère et généralisée ou légère et localisée, tandis que Gunsberg a ajouté que « nous sommes en territoire inconnu pour l’inflation depuis plus longtemps que ce qui a été rapporté publiquement, ce qui s’est également reflété dans le prix du Bitcoin « . . comme autres actifs financiers au cours des 12 à 18 derniers mois.

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Pourtant, si l’inflation augmente considérablement, alors que les crypto-monnaies parviennent à devenir moins volatiles (deux grands oui, sans aucun doute), alors « il y a une chance que les gens gardent leurs économies en crypto », a déclaré Kostovetsky à Cointelegraph, ce qui marquerait un grand changement. . .