DeFi Industry Must Tackle Lack Of Transparency, Pseudonymity: SEC Commissioner


Caroline A. Crenshaw. Source : sec.gov

nous Commission nationale des marchés boursiers (SEC) La commissaire Caroline A. Crenshaw a identifié deux problèmes structurels spécifiques que le secteur de la finance décentralisée (DeFi) doit résoudre : le manque de transparence et le pseudonyme.

« Je reconnais que ce n’est pas le rôle de la SEC d’empêcher toutes les pertes d’investissement. Mon objectif n’est pas non plus de restreindre l’accès des investisseurs à des opportunités justes et appropriées. Mais c’est mon travail d’exiger que les investisseurs aient un accès égal aux informations critiques afin qu’ils puissent prendre des décisions éclairées sur l’opportunité d’investir et à quel prix. Je m’engage également à faire en sorte que les marchés soient justes et exempts de manipulation. » Crenshaw mentionné dans sa dernière déclaration.

Le premier problème que vous analysez, lié au manque de transparence, crée une situation dans laquelle les investisseurs en crypto opèrent au sein d’un marché à deux niveaux qui profite à certains des acteurs.

Sur ce marché, « les investisseurs professionnels et avertis obtiennent des rendements démesurés, tandis que les investisseurs particuliers prennent plus de risques, obtiennent des prix plus bas et ont moins de chances de réussir au fil du temps », a déclaré le commissaire, ajoutant qu’une grande partie de DeFi est financée par du capital-risque. et plusieurs autres investisseurs professionnels.

« Je ne sais pas à quel point cela est bien connu dans la communauté des investisseurs de détail DeFi, mais les accords de financement sous-jacents accordent souvent aux investisseurs professionnels des capitaux propres, des options, des fonctions de conseil, un accès à la gestion de l’équipe de projet, un avis formel ou informel sur la gouvernance et les opérations, des droits anti-dilution et la possibilité de distribuer des participations majoritaires à des alliés, entre autres avantages », selon Crenshaw.

Le deuxième défi auquel est confrontée l’industrie DeF concerne le fait que « ces marchés sont vulnérables à des manipulations difficiles à détecter », a-t-il déclaré.

En outre, le responsable a observé que le pseudonyme créait un état dans lequel la blockchain montrait l’adresse qui avait envoyé ou obtenu les actifs, mais pas l’identité de la personne qui en avait le contrôle.

Le pseudonyme rend beaucoup plus facile la dissimulation d’activités manipulatrices et pratiquement impossible pour les investisseurs de « distinguer un individu engagé dans un commerce de manipulation du commerce organique normal », selon Crenshaw.

Le commissaire a conclu que si certains projets DeFi relevaient parfaitement de la compétence de la SEC, d’autres pourraient avoir des difficultés à se conformer à l’ensemble de règles actuel du régulateur.

« C’est un signe positif que de nombreux projets disent vouloir fonctionner au sein de DeFi de manière compatible. J’apprécie votre sincérité sur ce point et j’espère que vous consacrerez des ressources à collaborer avec le personnel de la SEC dans le même esprit. Pour les problèmes DeFi, trouver des solutions compatibles est quelque chose qui est mieux accompli ensemble », a déclaré Crenshaw.

Michael Saylor, PDG du développeur de logiciels et l’un des plus grands détenteurs de Bitcoins (BTC) MicroStratégie, commenté dans la déclaration disant que BTC était le « seul crypto-actif de qualité investissement » et qu’aucune plate-forme DeFi existante « n’a été jugée conforme pour le moment ».

Crenshaw travaille à la SEC depuis 2013. En juin 2020, elle a été nommée par le président américain de l’époque, Donald Trump, pour un siège à la commission démocrate.
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