Pourquoi et qu'est-ce que cela pourrait signifier


Source : Adobe / Barry Sherbeck

Pièces stables, pièces stables, pièces stables. Il semble que le cryptoverse ne puisse pas s’en débarrasser, et leur importance pour le marché a été confirmée plus tôt cet été, lorsque Binance USD (BUSD) a dépassé les dix premiers cryptoactifs en termes de capitalisation boursière. Il est entré et sorti du club depuis et est classé 11e aujourd’hui.

En tout état de cause, l’entrée du BUSD dans le top dix signifiait que ce dernier comprenait Trois stablecoins, étant Tether (USDT) et USD Coin (USDC) les deux autres. Au moment de la rédaction, ces trois jetons valent actuellement 101,9 milliards de dollars combinés, tandis que leurs volumes combinés sur 24 heures dépassent systématiquement les volumes combinés du reste des dix principaux actifs cryptographiques.

Cela pourrait présenter des risques pour le marché, et les analystes ciblent unus-sed-leo conviennent que les prix baisseraient dans tous les cas si quelque chose (par exemple une réglementation, une action en justice) arrivait à un ou plusieurs des trois grands stablecoins. Cependant, la plupart prétendent également que le marché rebondirait après tout temps d’arrêt induit par les pièces stables et que de nouvelles pièces stables émergeraient probablement pour remplacer celles qui ont échoué.

La croissance des pièces stables

Pour mettre cela en perspective, USDT, USDC et BUSD étaient ensemble valeur 26 milliards de dollars au 1er janvier. Cela indique que leur capitalisation combinée a augmenté de 292% depuis le début de l’année, similaire au pourcentage (270 %) dont le prix du bitcoin (BTC) a augmenté au cours des 12 derniers mois.

Mais pourquoi émettre des pièces stables indexées sur le dollar américain en premier lieu ?

«Ils existent parce qu’ils sont plus flexibles que les monnaies fiduciaires et peuvent se déplacer sur la blockchain, offrant un règlement quasi instantané pour les dépôts, les retraits et les transactions. En revanche, l’échange de devises fiduciaires n’est pas si simple et les opérateurs devraient utiliser des services bancaires pour chaque dépôt et retrait », a déclaré Hunain Naseer, rédacteur en chef de Informations OKEx.

D’autres au sein de l’industrie sont d’accord avec ce compte, avec CoinSharesVotes utilisateur pour Christopher Bendiksen unus-sed-leo que les trois grands stablecoins ont augmenté pour plusieurs raisons différentes.

«Tout d’abord, ils sont largement supérieurs à la monnaie fiduciaire pour l’arbitrage entre les bourses, ce qui les rend très populaires auprès des pupitres de négociation qui nécessitent un règlement rapide. Je soupçonne que c’est leur principal cas d’utilisation : les pièces stables peuvent être réglées en quelques heures, tandis que les monnaies fiduciaires ordinaires prennent au mieux des jours », a-t-il déclaré.

Comme deuxième raison, Bendiksen a suggéré que les pièces stables aident les habitants des pays autoritaires à accéder aux dollars, la Chine et la Turquie étant peut-être les exemples les plus notables.

« Troisièmement, ils permettent aux échanges cryptographiques de fonctionner sans le même besoin de relations bancaires risquées et coûteuses qui est normalement nécessaire », a-t-il ajouté.

En d’autres termes, étant donné qu’une grande partie du marché et de l’écosystème de la crypto-monnaie n’est pas réglementée, il y a eu un besoin croissant de pièces stables à mesure que l’industrie elle-même s’est développée.

Plus précisément, certains commentateurs accordent du crédit à un échange majeur de crypto-monnaie. Binance avec la promotion de l’augmentation stratosphérique des monnaies stables.

« La plupart des échanges de crypto-monnaie dans le monde se déroulent sur Binance, en utilisant le tether comme devise de base pour entrer et sortir de différentes cryptos. Tether, bien sûr, est largement connu pour être un actif extrêmement peu sûr sur lequel déposer de l’argent, mais cela n’a pas empêché des millions de personnes de l’utiliser, y compris moi-même parfois », a déclaré Glen Goodman, analyste et auteur du livre à succès. Le commerçant de crypto-monnaie.

Goodman a noté que la plupart des paires de devises liquides et largement négociées sont des paires USDT. « Il est assez difficile d’éviter son utilisation si vous souhaitez utiliser les marchés de crypto les plus liquides au monde. »

Riques potentiels

Pendant ce temps, les crypto-sceptiques, tels que l’auteur David Gerard, continuent d’affirmer que la manipulation du marché est la raison de cette expansion rapide des pièces stables, rappelant le débat sans fin sur l’approbation de ces jetons. (Apprendre encore plus: Les acteurs de l’industrie de la crypto rejettent les informations faisant état d’un rallye Bitcoin truqué)

« Le « papier commercial » de Tether ne peut pas être du papier commercial américain, sinon tout le monde sur le marché américain du papier commercial aurait su que Tether est sur le marché. Ils ne révéleront pas ce que c’est, ce qui suggère fortement que la confiance en souffrirait si les gens le savaient », a déclaré Gerard, ajoutant que deux autres grandes pièces stables ont également des problèmes similaires.

Cependant, Goodman dit également que « Tether est sans doute le plus gros risque pour la santé sur le marché de la cryptographie, car il est largement soutenu par des investissements volatils ».

«Si les marchés boursiers et cryptographiques s’effondraient simultanément (comme ils l’ont fait en mars 2020), et qu’il y avait une course sur l’USDT où de nombreuses personnes ont essayé de facturer leur USDT pour des dollars simultanément, il est tout à fait possible qu’il n’y ait pas assez de support d’actifs pour payer aux gens 1 $ pour chaque cravate », a-t-il déclaré.

En supposant que l’USDT n’était pas suffisamment soutenu, Goodman suggère que cela provoquerait une panique et que la valeur de l’USDT s’effondrerait. À son tour, cela précipiterait une baisse des prix de presque tous les principaux actifs cryptographiques.

« Avec la plus grande capitalisation boursière, l’USDT a un impact énorme sur le marché et les défis réglementaires posent des risques. En cas d’effondrement, nous pourrions voir les prix chuter partout », a déclaré Hunain Naseer.

Pour Christopher Bendiksen, l’effet d’un effondrement ou d’une contestation réglementaire/juridique fatale serait assez aigu, mais pas nécessairement durable.

« Je suis sûr que le marché en général souffrirait si un ou plusieurs d’entre eux s’effondraient, mais ce serait un revers temporaire. Bitcoin n’a pas besoin de pièces stables pour fonctionner, et bien que la perte de liquidité soit négative, je doute fortement qu’elle présente des problèmes existentiels pour l’industrie en général « , a-t-il déclaré.

L’avenir, les alternatives et la réglementation

Bendiksen a ajouté que des alternatives décentralisées finiraient par émerger pour remplacer tout stablecoin défunt. Au contraire, David Gerard a soutenu que plus ou moins avoir émergent, si le marché veut continuer à croître.

« De nouvelles pièces stables apparaîtront car les anciennes devront s’arrêter pour une raison quelconque. L’émission de Tether a été arrêtée en mai, pour des raisons inconnues, donc l’émission d’USDC et de BUSD est montée en flèche », a-t-il déclaré.

Cependant, pour les observateurs plus sympathiques, les pièces stables peuvent éventuellement nettoyer leur acte, en supposant qu’une réglementation arrive qui étouffe ses pires effets tout en permettant de véritables cas d’utilisation.

« En tant que tendance générale, je pense qu’une réglementation accrue agit comme une pression sélective évolutive sur les actifs cryptographiques, favorisant des solutions de plus en plus robustes et anti-fragiles pour tout produit souhaité par le marché », a déclaré Christopher Bendiksen.

De même, Glen Goodman a noté que l’appel récent de la secrétaire américaine au Trésor, Janet Yellen, aux régulateurs « d’agir rapidement » sur les pièces stables pourrait finir par être positif pour le secteur dans son ensemble.

Il a conclu : « Si cela est fait de manière sensée, cela pourrait en fait encourager son utilisation. Les régulateurs doivent affiner leur réponse pour réguler sans étouffer l’innovation. »
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