Pourquoi la volatilité de Bitcoin est une fonctionnalité, pas un bug



Je suis conseiller financier et mes clients possèdent des bitcoins. Certains d’entre eux me rappellent fréquemment la volatilité des prix du bitcoin, qu’ils considèrent comme un problème.

J’avais l’habitude de penser ça aussi, mais j’avais tort. La volatilité des prix du Bitcoin n’est pas un bug, c’est une fonctionnalité et finalement bénéfique.

Cet article a été initialement publié sur Crypto pour les conseillers, la newsletter hebdomadaire de CoinDesk définissant les crypto-monnaies, les actifs numériques et l’avenir de la finance. inscrivez-vous ici pour le recevoir tous les jeudis.

Bitcoin est «l’or numérique»

Pour comprendre pourquoi, considérez d’abord que le bitcoin est un actif d’argent dur natif d’Internet, c’est-à-dire qu’il s’agit d’un « or numérique ». L’or véritable obtient de bons résultats sur les principales caractéristiques de l’argent. Mais Bitcoin des scores encore meilleurs.

Le bitcoin est donc une véritable concurrence pour la valeur marchande de l’or, qui est actuellement d’environ 10 000 milliards de dollars. Cela signifie que le bitcoin (valeur totale actuelle d’environ 1 000 milliards de dollars) a jusqu’à 10 fois le potentiel de hausse basé sur la prise de part de marché de l’or.

Bitcoin est un investissement de démarrage

Mais établir une confiance semblable à l’or parmi les investisseurs prend du temps. Même si le bitcoin est un meilleur argent dur dans l’ensemble (que mon l’analyse indique), cela peut prendre des décennies pour que d’autres investisseurs parviennent à la même conclusion et positionnent leurs portefeuilles en conséquence. Bien que le bitcoin ait plus de 12 ans, il est encore au début de cette compétition pour la part de marché de l’argent dur.

Par conséquent, traiter un investissement en bitcoins comme du capital-risque ou du capital-développement est logique, car il est beaucoup plus jeune que l’or et doit prouver qu’il est un digne concurrent au fil du temps.

Considérez l’expérience de pensée suivante. Et si le bitcoin ne s’échangeait pas chaque seconde de chaque jour ? Et si, à la place, vous ne pouviez sortir de votre investissement en bitcoins que cinq ans après avoir investi, et en attendant marquer la valeur de l’investissement au prix coûtant ?

C’est un peu comme un investissement en capital-risque ou en capital-développement privé. Vous êtes enfermé pendant des années et bien que la valeur de l’investissement soit vérifiée périodiquement, ces marques ne sont pas particulièrement significatives à moins et jusqu’à ce que vous voyiez une sortie réelle.

Au cours des 12 années d’historique des prix du bitcoin, quiconque a traité un investissement dans le bitcoin de cette manière a vu la valeur de cet investissement augmenter considérablement. Le bénéfice moyen sur une période de cinq ans dans l’histoire de Bitcoin a été important.

Eh bien, vous l’admettez, cela a été un excellent investissement pour des périodes de plusieurs années, mais il peut y avoir des périodes plus courtes où le prix a beaucoup baissé. Alors peut-être qu’un investissement dans le bitcoin vaut la peine de souffrir de la volatilité des prix, mais cela ne rend pas la volatilité bénéfique, n’est-ce pas ?

En fait, c’est le cas. C’est parce que la volatilité des prix fait du Bitcoin « pas de l’argent ».

Bitcoin n’est « pas de l’argent »

Combien de fois avez-vous entendu un banquier central ou un économiste de haut niveau dire que le bitcoin est « trop volatil pour être de l’argent » ?

Ils ont raison, bien sûr, mais ils ne le seront probablement pas pour toujours. C’est parce que la volatilité du prix moyen du bitcoin a diminué au fil du temps. Plus il augmente (en termes de valeur), plus il est difficile de faire évoluer le prix. Au fur et à mesure que ce « navire » monétaire grandit, l’océan ne peut pas le lancer avec une telle violence.

Donc, pour l’instant, les gouvernements, les régulateurs et les banquiers peuvent permettre au bitcoin et à l’écosystème qui se construit autour de lui de se développer et de prendre une part de marché de l’or largement illimitée. Pour eux, la volatilité actuelle du bitcoin signifie qu’il n’est pas une menace. Le récent lancement d’un fonds négocié en bourse (ETF) basé sur des contrats à terme sur bitcoins n’est que la dernière preuve de cette dynamique.

Et au moment où la volatilité des prix du bitcoin sera suffisamment faible pour être utilisée comme monnaie transactionnelle, tant de gens le posséderont (y compris les riches et les puissants) qu’il sera impossible pour les gouvernements de l’attaquer.

Cela fait de Bitcoin une proposition « gagner face, perdre face ». Les gouvernements ne le traiteront pas comme de l’argent tant que la volatilité ne sera pas moindre, et la volatilité ne sera pas moindre tant que le bitcoin ne sera pas si précieux et si largement répandu qu’il ne pourra pas être attaqué par les gouvernements. À ce stade, la volatilité des prix peut être suffisamment faible pour que les gens l’utilisent réellement pour les transactions.

Et si le bitcoin ne devient jamais de l’argent transactionnel et ne prend à la place que la moitié de la valeur marchande de l’or, c’est bien aussi. Dans ce scénario, mes clients ne feront que cinq fois leur investissement à partir d’ici.

Pero si bitcoin alcanza su potencial y toma parte del oro, activos offshore, otras reservas de valor (como bienes raíces y acciones) y, en última instancia, dólares, euros y yenes, entonces el precio de bitcoin subirá mucho más alto que donde está aujourd’hui.

C’est un processus qui pourrait prendre des décennies.

Jusque-là, à mon avis, le bitcoin est la meilleure opportunité d’investissement ajustée au risque disponible aujourd’hui. Et je dis à mes collègues conseillers financiers d’accepter la volatilité des prix, car elle s’accompagnera probablement de retours sur investissement intéressants.

N’appelez pas ça de l’argent, du moins pas encore.

Toutes les opinions exprimées par Andy Edstrom sont uniquement les opinions d’Andy et ne sont pas liées à son emploi en tant que conseiller en investissement chez WESCAP Group.

Les stablecoin, c’est intéressant, mais on conviendra que ces monnaies immobiles sont moins passionnantes que Bitcoin , Ethereum et les grands actifs du market cap ! Pour vous lancer dans l’aventure, la plateforme BINANCE vous offre actuellement -10%sur les frais en cryptomonnaies (sous réserve d’un dépôt) ! Profitez de cette offre, tout en soutenant le travail de Unus Sed Leo en utilisant ce lien affilié pour vous inscrire sur cette plateforme de référence (voir conditions de l’offre sur le site officiel).

Affiliation

[wen_cta id=