Le gain de 90% de Bitcoin (BTC) jusqu’à présent cette année a été largement dû à l’approbation récente du fonds négocié en bourse (ETF) de la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis et au cours des 48 premières heures de négociation, le ProShares Bitcoin ETF de stratégie. (BITO) a pu accumuler 1,1 milliard de dollars d’actifs sous gestion.

Le 1er novembre, le Trésor américain a publié son rapport sur le stablecoin, qui appelait essentiellement le Congrès à réglementer l’industrie. En bref, le groupe de travail s’attend à ce que les agences gouvernementales exigent des émetteurs de pièces stables qu’ils respectent les mêmes normes que les institutions de dépôt assurées.

Bien que les conséquences d’une éventuelle réglementation des pièces stables pour les marchés des crypto-monnaies restent inconnues, les pièces stables sont vitales pour les bourses, les teneurs de marché et les investisseurs de détail lorsqu’ils recherchent une protection. Malgré cela, les investisseurs doivent toujours être conscients de la possibilité que les émetteurs de pièces stables réagissent simplement en déplaçant leurs opérations en dehors de la juridiction américaine.

Avec moins de 12 heures avant l’expiration des options de 1,15 milliard de dollars vendredi, Bitcoin se négocie dans un canal descendant et fait face à une résistance au niveau de 62 000 $ à 63 000 $.

Prix ​​Bitcoin sur Coinbase en USD. Source : TradingView

L’attente de l’ETF aurait pu être la raison de l’optimisme excessif des taureaux, qui peut être vu dans les paris de 68 000 $ et plus pour l’expiration du 5 novembre. Même avec 740 millions de dollars empilés en options d’achat, les taureaux auraient pu manquer une occasion de réaliser des gains pertinents.

Les options Bitcoin ajoutent un intérêt ouvert pour le 5 novembre. Source : Bybt

À première vue, 11 215 options d’achat BTC dominent l’expiration hebdomadaire de 82% par rapport à 6 146 instruments de vente BTC. Pourtant, le ratio d’achat de 1,82 est trompeur, car certains de ces prix semblent maintenant excessifs.

Par exemple, si le prix du Bitcoin reste supérieur à 60 000 $ à 8h00 UTC le 5 novembre, seuls 70 millions de dollars des 405 millions de dollars d’options de vente seront disponibles à l’expiration. Il n’y a aucune valeur à avoir le droit de vendre du Bitcoin à 55 000 $ s’il se négocie au-dessus de ce prix.

Les ours ont besoin de moins de 62 000 $ pour équilibrer la balance

Vous trouverez ci-dessous les quatre scénarios les plus probables pour l’échéance de 1,15 milliard de dollars le 5 novembre. Le déséquilibre qui favorise les deux côtés représente le bénéfice théorique. Autrement dit, en fonction du prix d’expiration, le nombre de contrats d’appel (achat) et de vente (vente) activés varie :

  • Entre 58 000 $ et 60 000 $ : 270 options d’achat contre 1 800 options de vente. Le résultat net favorise les instruments de vente (baissier) de 90 millions de dollars.
  • Entre 60 000 $ et 62 000 $ : 630 options d’achat contre 350 options de vente. Le résultat net favorise les instruments de vente (baissier) de 15 millions de dollars.
  • Entre 62 000 $ et 64 000 $ : 1 560 options d’achat contre 370 options de vente. Le résultat net est de 75 millions de dollars en faveur des instruments call (bull).
  • Au-dessus de 64 000 $ : 2 890 options d’achat contre 100 options de vente. Le résultat net est une domination complète, les taureaux gagnant 175 millions de dollars.

Cette estimation brute considère les options d’achat utilisées dans les stratégies haussières et les options de vente exclusivement dans les opérations neutres à baissières. Cependant, un commerçant aurait pu vendre une option de vente, obtenant ainsi une exposition positive au Bitcoin au-dessus d’un prix spécifique. Malheureusement, il n’y a pas de moyen facile d’estimer cet effet.

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Les taureaux ont une chance claire de réaliser un profit de 175 millions de dollars

Actuellement, le prix du Bitcoin oscille autour de 62 000 $ et les taureaux sont incités à faire grimper le BTC de 3,5% à 64 000 $ avant l’expiration vendredi. Dans ce cas, vos revenus estimés devraient augmenter de 100 millions de dollars.

D’un autre côté, compte tenu du rallye de 39% de Bitcoin en octobre, les ours seraient plus que ravis de subir une perte de 15 millions de dollars si le prix d’expiration de BTC restait inférieur à 62 000 $.

Éviter un profit de 175 millions de dollars des taureaux est le meilleur scénario pour les ours en ce moment car, pendant les courses de taureaux, la quantité d’efforts qu’un vendeur prend pour atteindre le prix est immense et généralement inefficace.

Les points de vue et opinions exprimés ici sont uniquement ceux de la Auteur et ne reflètent pas nécessairement les vues de Cointelegraph. Chaque investissement et mouvement commercial comporte des risques. Vous devriez faire vos propres recherches avant de prendre une décision.