Accrochez-vous à vos chapeaux, garçons et filles ! C’est un nouveau monde : un système financier sans intermédiaires, auquel n’importe qui peut accéder 24 heures sur 24 avec juste un téléphone portable et un portefeuille. Comme me l’a dit Julien Bouteloup :

« Chez DeFi, ce que nous construisons est une technologie entièrement décentralisée, entièrement transparente et axée sur les mathématiques. Personne ne peut battre ça. »

Il a poursuivi : « Nous nous appuyons sur des documents de recherche, 40 ans de recherche, de la recherche fondamentale, des mathématiques discrètes qui sont en train d’être construites et mises sur une chaîne que personne ne peut battre. Je ne peux pas battre ça. GitHub n’existait pas dans les années 90. Tout d’abord, le fait qu’on va à la vitesse de la lumière, c’est parce que tout est open source et que tout le monde peut y participer. »

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Un rapport de Novum Insights a déclaré en août que depuis 2020, le marché DeFi a été multiplié par 40, la valeur totale bloquée dans DeFi s’élevant à environ 61 milliards de dollars à l’époque (alors que le TVL actuel supports à environ 165 milliards de dollars). La capitalisation des Stablecoins, une partie importante de DeFi, a augmenté au premier semestre 2021 pour atteindre 112 milliards de dollars.

Des gains massifs sont réalisés, mais en même temps, les investisseurs DeFi perdent également de l’argent car DeFi n’est pas réglementé, modéré, négocié, hébergé ou validé par une autorité centrale, uniquement alimenté par des contrats intelligents. Ainsi, si un contrat intelligent échoue ou est attaqué, les consommateurs n’ont pas le choix. Loretta Joseph, experte en régulation mondiale des actifs numériques, m’a dit : « Les régulateurs protègent les consommateurs et les investisseurs. Chez DeFi, vous n’avez pas d’intermédiaires à réguler, donc c’est totalement P2P. La question est de savoir comment cela sera réglementé à l’avenir. Les gens vont se faire arnaquer. Quand les gens commencent à se faire arnaquer, la première chose qu’ils font est de se plaindre auprès du régulateur. »

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En fait, depuis 2019, les protocoles DeFi ont perdu environ 285 millions de dollars en piratage et autres attaques d’exploit. Et comme les experts l’ont affirmé, la plupart des attaques étaient dues à l’incompétence des développeurs et à des erreurs de codage. C’est important lorsque l’industrie est complètement dépendante du code.

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Les défis de la régulation

Hester Peirce de la Securities and Exchange Commission des États-Unis a déclaré dans une interview à Forkast. News sur DeFi en février : « Ce sera un défi pour nous parce que la plupart de la façon dont nous réglementons passe par des intermédiaires, et lorsque vous construisez vraiment quelque chose de décentralisé, il n’y a pas d’intermédiaire. Il est excellent pour la résilience d’un système. Mais c’est beaucoup plus difficile pour nous lorsque nous essayons d’entrer et de réguler pour trouver comment le faire. »

Les préoccupations réglementaires ont tendance à porter sur la volatilité des marchés de la cryptographie contrairement à la monnaie fiduciaire soutenue par le gouvernement, le risque de blanchiment d’argent et de financement du terrorisme, la nature non réglementée du marché et le manque de ressources pour les pertes financières des entreprises. Les jetons non fongibles explosent, générant de l’excitation, de la confusion, des questions juridiques et des profits énormes. Les marchés NFT attirent également d’importantes transactions cryptographiques, ce qui est susceptible de contrarier les régulateurs, qui peuvent considérer les mouvements d’argent importants dans les NFT comme du blanchiment d’argent. Au niveau macro, la décentralisation du système financier et la capacité de gérer la stabilité économique et de protéger les intérêts des consommateurs constituent un défi supplémentaire pour les régulateurs.

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Les organisations autonomes décentralisées (DAO) DeFi sont populaires comme moyen de transférer des crypto-monnaies entre différentes chaînes de blocs. Cela prend en charge les prêts de crypto-monnaie et l’agriculture de rendement. DAO, selon des estimations prudentes, Superviser plus de 543 millions de dollars. Dans un DAO, la gouvernance des technologies de l’information et la gouvernance d’entreprise sont les mêmes. L’organisation est régie et exploitée par des contrats intelligents, qui sont surveillés et appliqués par des algorithmes. Le code règne et s’exécute. Si les algorithmes échouent, alors qui est responsable ?

Dans un article conjoint intitulé « Regulation of Blockchain, DLT and Smart Contracts: A Technology Regulator’s Perspective », un groupe de chercheurs contour Quelques points clés à considérer : (1) l’importance d’identifier les points centraux qui peuvent être utilisés pour appliquer la réglementation, tels que les mineurs, les développeurs de logiciels de base, les utilisateurs finaux. Ils augmentent même le potentiel pour les acteurs gouvernementaux ou réglementaires d’être des participants potentiels ; (2) questions relatives à l’identification des responsabilités : les principaux développeurs de logiciels pourraient-ils être tenus pour responsables ? (3) les défis liés à l’immuabilité et au manque d’évolutivité des contrats intelligents ; et (4) le besoin de processus d’assurance qualité et d’audit technologique.

Les bourses et les fournisseurs de portefeuilles devraient être au centre de l’attention des régulateurs. Les échanges décentralisés permettent aux utilisateurs d’échanger directement depuis leur portefeuille de manière P2P sans intermédiaires. L’organisme mondial de surveillance du blanchiment d’argent, le Groupe d’action financière (GAFI), cible les échanges. Christopher Harding, directeur de la conformité de Civic, a noté que le GAFI proposé des lignes directrices suggérant que les DApps doivent se conformer aux lois spécifiques à chaque pays qui appliquent les exigences du GAFI, de la LBC et du financement de la lutte contre le terrorisme.

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Un examen récent de 16 plateformes d’échange de premier plan par la London School of Economics and Political Science trouvé que seulement quatre étaient soumis à un niveau important de réglementation liée au commerce, il y a donc un écart évident. Pour être inclus dans tout échange majeur, un projet doit désormais avoir réussi l’audit, mais une sécurité significative ne s’arrête pas là. Toby Lewis, PDG de Novum Insights, a noté ce qui suit :

N’oubliez pas non plus que les contrats intelligents peuvent être attaqués. Même s’ils sont audités, cela ne garantit pas qu’ils seront exempts d’exploitation. Faites vos propres recherches avant de commencer. »

Dans un environnement open source où les projets sont développés moyenne Taux de croissance annuel composé de 20 %, trouver le bon moment pour réguler, où les gens sont protégés des risques mais où l’innovation n’est pas limitée, est un classique problème Trier. Certains gouvernements ont cherché à atteindre cet équilibre en utilisant des bacs à sable réglementaires (Royaume-Uni, Bermudes, Inde, Corée du Sud, Maurice, Australie, Papouasie-Nouvelle-Guinée et Singapour), tandis que d’autres sont passés directement à la législation (Saint-Marin, Bermudes, Malte , Liechtenstein).

Loin de résister à la réglementation, les meilleurs chiffres DeFi l’embrassent dans le cadre de la maturation de l’industrie. Dans une interview avec Cointelegraph, Stani Kulechov, fondateur de la plateforme de prêt DeFi, Aave, suggère que l’examen par les pairs sera l’avenir : « Les auditeurs ne sont pas là pour assurer la sécurité d’un protocole, ils aident simplement à détecter quelque chose que le propre ordinateur non je ne suis pas au courant. Au fil du temps, il s’agit d’une évaluation par les pairs et nous devons trouver des incitations communautaires pour permettre à davantage d’experts en sécurité d’entrer dans l’espace. » Bonassi voit le potentiel pour que cela devienne une opportunité d’apprentissage où les personnes ayant des connaissances spécialisées peuvent contribuer à améliorer la sécurité des écosystèmes.

Tan Tran, PDG de Vemanti Group, a suggéré : « À l’avenir, je vois l’adoption accélérée de plates-formes avec des produits et services financiers sans autorisation qui peuvent être utilisés par n’importe qui n’importe où, mais chacune sera régie par une partie réglementée avec un contrôle centralisé pour assurer la responsabilité. et la conformité. Il ne s’agit pas d’arrêter l’innovation. Il s’agit plutôt de dissuader les mauvais acteurs d’exploiter des consommateurs non avertis. « En donnant un avis d’expert sur DeFi à Cointelegraph, Brendan Blumer, PDG de Block.one, a conclu : » Les vrais gagnants de l’économie numérique seront ceux qui pensent à long terme et prennent le temps de s’assurer que leurs produits répondent aux exigences de service professionnel et juridictionnel.

Il apparaît certainement que les bourses et les développeurs de logiciels pourraient être dans le collimateur des régulateurs. Nous prévoyons que les régulateurs chercheront des moyens d’améliorer la gouvernance DeFi et les processus d’assurance qualité de la technologie, ce qui ne peut être fait qu’en collaboration avec l’industrie. Mark Taylor a souligné que les régulateurs doivent continuer à travailler en partenariat avec les acteurs de l’industrie de la cryptographie pour protéger les consommateurs.

Julien Bouteluop explique : « En fait, nous construisons, dans DeFi, tout ce qu’a la finance traditionnelle, mais plus vite, plus fort, plus transparent et accessible à tous ici. C’est vraiment différent. Cela signifie que n’importe qui dans le monde peut accéder à la technologie et n’a pas besoin de demander la permission à qui que ce soit. Je pense qu’il est nécessaire de promouvoir l’innovation et de construire un monde meilleur. »

Qui, quoi et comment réglementons-nous dans ce marché mondial sans frontières 24 heures sur 24, 7 jours sur 7 ? Il s’agit d’un tout nouveau jeu de balle. Les régulateurs et l’industrie devront travailler main dans la main.

Les points de vue, pensées et opinions exprimés ici sont ceux de l’auteur seul et ne reflètent pas nécessairement ou ne représentent pas les points de vue et opinions de Cointelegraph.

Thomas Thomas est un leader d’opinion sur la blockchain pour l’impact social. Il a un doctorat. de l’Université du Queensland. Il a occupé plusieurs postes à la British Association for Blockchain and Frontier Technologies, à la Kerala Blockchain Academy, à l’Africa Blockchain Center, au UCL Center for Blockchain Technologies, à Frontiers in Blockchain et à Fintech Diversity Radar. Il a écrit plusieurs livres et articles sur Blockchain. Elle a figuré dans le Top 100 Women in Crypto du Crypto Curry Club, le Top 10 Digital Frontier Women de The Decade of Women Collaboratory, le Top 100 Fintech Influencers de Lattice pour les ODD et le Top 50 Global Thought Leaders and Influencers on Blockchain de Thinkers360.