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Le prix de l'or a chuté de 4% au cours des neuf derniers jours par rapport au dollar américain, le Dow Jones ayant dépassé son plus haut niveau historique.

Les semaines précédentes, alors que le Dow Jones affichait des mouvements haussiers prometteurs, l'or a continué de progresser, les investisseurs étant prudents quant aux divers risques géopolitiques constituant une menace pour le dynamisme du marché boursier.

Au cours des deux dernières semaines, l'augmentation du Dow Jones de 27 046 à 27 681 points a coïncidé avec une baisse notable du prix de l'or, indiquant que les investisseurs se retirent du marché des actifs refuges pour réintégrer le marché. d'actions.

Les gros investisseurs s'éloignent de l'or pour les options plus risquées

Certaines des plus grandes banques du monde en termes de capitalisation boursière, y compris JPMorgan et Citibank, ont fermé leurs positions sur l’or en raison de l’amélioration de la confiance à l’égard du marché boursier américain. UU.

Les stratèges de JPMorgan, Marko Kolanovic, Nikolaos Panigirtzoglou et John Normand, ont évoqué la reprise conjoncturelle, la diminution des risques géopolitiques, l’augmentation de l’assouplissement monétaire des banques centrales et le renforcement du nombre d’investisseurs dans la défense l'or.

Les primes à terme des obligations ont également commencé à baisser, ce qui indique historiquement une vente massive d'obligations, envoyant une "alerte rouge" aux investisseurs sur le marché obligataire.

Roberto Perli, associé chez Cornerstone Macro LLC, a déclaré à Bloomberg:

La durée de la prime était extrêmement déprimée en raison de l’incertitude commerciale, du Brexit, etc. Ces risques ont diminué, il est donc possible d'augmenter de 50 points de base la prime à terme. Et comme la Réserve fédérale est en attente, sans possibilité d'augmenter les taux, les investisseurs sont nombreux à être incités à prendre des risques.

Le prix de l'or enregistre une forte baisse par rapport au dollar américain en moins de deux semaines (source: TradingView)

Alors que l’or et les obligations se disputent et que les grandes banques passent d’abris sécurisés à des options plus risquées En encourageant la productivité et le climat économique mondial, la tendance à la hausse du Dow Jones devrait se poursuivre.

Le marché qui anticipe un recul plus important des obligations peut également suggérer que les investisseurs excluent la possibilité que l'accord commercial entre les États-Unis et la Chine vacille malgré la déclaration du président des États-Unis, Donald Trump, qui doit établir sol solide pour le Dow Jones pour commencer un rassemblement prolongé.

Prix ​​Nobel: les risques géopolitiques sont surestimés

Selon le prix Nobel Robert Engle, économiste à la NYU Stern, les chiffres montrent que le risque géopolitique dans l'économie mondiale est maintenant moins élevé qu'auparavant.

"Le risque géopolitique est-il vraiment plus élevé qu'avant?" Je ne sais pas si je suis sûr de la réponse, mais les chiffres suggèrent au moins que ce n'est pas le cas, a-t-il déclaré.

Les sorties de capitaux du marché des valeurs refuges démontrent la surestimation de l'impact potentiel des investisseurs sur les risques géopolitiques sur le marché, ce qui pourrait éventuellement jouer un rôle de catalyseur pour le renforcement de la dynamique du Dow Jones.

Cet article a été édité par Samburaj Das.

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