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Le système de prêts MakerDAO, géré par la Maker Foundation, a atteint son plafond d’endettement mercredi avec environ 100 millions de dollars d’échange de DAI et plus de 339 millions de dollars d’emprunts garantis.

Jeudi, la Fondation Maker a proposé une nouvelle limite d'endettement de 120 millions de DAI, qui sera désormais votée par les détenteurs de jetons du gouvernement MKR.

"MakerDAO a atteint cette limite et ne peut en générer plus (DAI) tant que cette limite d'endettement n'a pas été augmentée", a déclaré Steven Becker, président de la Fondation Maker, à CoinDesk.

Cela fait suite à la précédente augmentation de 2018, qui avait doublé le plafond de la dette DAI de 50 à 100 millions de devises stables.

En dépit de la croissance rapide de la plate-forme, Becker a déclaré que les employés de cette organisation à but non lucratif ne disposent d'aucune statistique ni d'aucune idée sur l'évolution démographique de ces prêts crypto-monnaies. Quiconque qu’il soit, LoanScan a dit aux utilisateurs qu’ils avaient effectué 35 919 transactions au cours du dernier mois.

En juillet, Joe Quintilian de la MakerDAO Foundation a déclaré à CoinDesk qu'il "ne serait pas surpris" si le premier prêt de 3 millions de dollars était émis d'ici 2020. En novembre, au moins cinq prêts dépassaient ce montant, dont deux de plus de 8 millions de dollars chacun.

Ces prêts n'ont pas de taux d'intérêt fixes. Michael McDonald, créateur du site d'analyse DAI mkr.tools, a déclaré en juillet que le relèvement du plafond de la dette pourrait nécessiter un "taux de stabilité" plus élevé, que les utilisateurs du taux d'intérêt doivent payer lors de la clôture de leurs prêts DAI.

Le taux de stabilité est tombé de plus de 18% cet été à 5,5% aujourd'hui. La plupart des 35 électeurs qui ont participé à un sondage cette semaine ont voté pour ramener le taux à 9,5%. Cependant, la proposition de la fondation MakerDAO de jeudi d'augmenter le plafond de la dette à 120 millions de DAI a également fixé un taux de stabilité de 5% pour un vote.

Les emprunteurs doivent payer les frais que ces électeurs décident s’ils veulent réclamer leur garantie. La participation aux élections reste faible (seulement 1,97% des détenteurs de MKR ont participé au vote de cette semaine), peut-être en partie parce que les jetons MKR coûtent environ 612 $ chacun.

Le fonds cryptocentrique d’Andreessen Horowitz détient 6% de ces jetons MKR. Polychain Capital et 1confirmation comptent également des montants importants et des sièges au conseil d’administration à but non lucratif. La fondation MakerDAO emploie 85 personnes, a déclaré Becker. De plus, le réseau dorsal ethereum sous-jacent du système est en cours de reconstruction, un projet appelé Eth 2. Becker a déclaré qu'il était trop tôt pour dire quand et comment le système migrerait vers la nouvelle blockchain, bien que le plan prévoie une compatibilité mutuelle.

"L'impact que nous avions prévu devrait être insignifiant et très gérable", a déclaré Becker à propos de la mise à jour d'Ethereum.

Taylor Monahan, titulaire de la marque et fabricant de DAI, PDG de la start-up de portefeuille MyCrypto, a déclaré à CoinDesk qu'il était préoccupé par le manque de discussions ouvertes sur les risques liés à la finance décentralisée (DeFi).

"Soyons honnêtes sur les risques réels, au lieu de dire qu'ils sont si minimes", a-t-il déclaré, ajoutant:

"Nous ne pouvons pas laisser (la croissance) éclipser le fait qu'il existe des conséquences indésirables et des risques non atténués."

Les risques

Un risque: ces emprunts sont automatiquement réglés si le prix de l'éther tombe en dessous d'un point désigné (qui varie en fonction de l'emprunt).

À compter du 18 novembre, MakerDAO adoptera un système de garantie multiple, dans lequel les utilisateurs peuvent placer des crypto-devises au-delà de l’ETH dans le système DAI. Pour commencer, le système ne prendra en charge qu'un autre jeton, BAT. Becker a déclaré à CoinDesk qu'OmiseGo était un autre jeton potentiel envisagé. Chaque type de garantie de jeton fera l'objet d'un règlement éventuel en fonction de ses propres prix.

Un aspect de la migration actuelle de MakerDAO qui inquiète Monahan consiste à appeler le processus de garantie un "emplacement de stockage", comme si l’éther collatérisé destiné à émettre DAI était stocké pour être sauvegardé sans qu'aucune action supplémentaire ne soit requise de la part des utilisateurs. (Le nom précédent pour demander un prêt DAI était "dette garantie").

M. Becker a indiqué que de nombreux documents indiqueraient aux utilisateurs comment transférer leurs prêts du système actuel vers le système de garanties multiples d'ici la fin du mois. Cela pourrait être aussi simple que d'appuyer sur un bouton et d'indiquer son consentement, a-t-il déclaré, en fonction de la plate-forme choisie par les utilisateurs.

"Comme toute migration, un double système fonctionnera jusqu'à ce que quelque temps se soit écoulé", a déclaré M. Becker, ajoutant qu'il n'était toujours pas clair ce qu'il adviendrait des prêts non transférés pour l'année à venir.

Monahan s'est dite enthousiasmée par la croissance de l'écosystème DeFi, mais lui a également rappelé l'astuce de la DAO (Decentralized Autonomous Organization) en 2016, qui a volé des millions de dollars de jetons et réorganisé l'ensemble de la blockchain d'Ethereum. Restaurer les fonds perdus.

"J'espère que nous ne ferons pas exactement la même chose. Parlons des risques avant que cela ne soit trop important", a-t-il déclaré, ajoutant qu'il espérait que les gens exploraient toutes les conséquences possibles sur les utilisateurs.

Image d'Olaf Carlson-Wee, fondateur de Polychain Capital, à travers les archives de CoinDesk

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